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公司近况
公司近期召开了网络业绩说明会,同时我们对安徽白酒市场恢复情况进行了动态跟踪。
评论
公司二季度顺利去库存,市场恢复良性积极。随着疫情管控逐步放松,雅马哈轻便摩托车,行业需求持续恢复,截止目前,我们预计安徽市场整体动销已恢复至正常状态的70%以上,报废125摩托车多少钱,其中流通渠道和中低价位恢复更快,摩托车夜间骑行视频,宴席整体仍然受到部分影响。疫情发生后,古井主动给渠道减压,加大支持力度,重机车飙车视频软件,进口摩托车哪里买,二季度以来,摩托跑车第一视角视频,国产太子摩托车报价,一万左右的重机车,2019新出踏板摩托车,无水印摩托车视频,协助经销商和终端做动销,1w左右的摩托跑车,目前市场恢复良性积极。这里需求强调,市场一直比较担心古井的库存波动,1万左右的摩托车跑车,我们认为,2019款铃木v125s踏板摩托车,交警拍卖摩托车网站,在整个消费品中,无水印摩托车视频,白酒具备长期增值、“无有效期”、陈酒需求高等特点,因此渠道的库存容忍度相对更高;另外,古井一直是高库存运作模式,赛摩比赛视频大全,2万的摩托,历史业绩已证明了公司经营的稳定性,本田小公主2019最新款,管理层对渠道库存以及市场情况会有综合把控。
公司主导消费者培育和品牌升级,长期将继续受益于次高端扩容。
公司从2016 年开始主导培育古8 及以上价位产品,2万元左右的摩托车,夜晚飙车小视频10秒,雅马哈新款踏板车,各个战术层面动作也重点围绕次高端进行聚焦打造。2019 年,一万以内颜值高的街车,公司改变费用投放模式,教你从零开始学骑摩托,减少渠道促销费用,街车价格排行榜1~3万,最便宜的踏板摩托车多少钱,而更倾斜于消费者培育。从结果看,七八千的街车,大功率摩托车视频大全,虽然终端压货动力减弱,3万以内的重机车,但公司品牌形象以及消费者影响力得到提升,23万买什么机车好,一方面,摩托机车之家2019最新报价,调研显示,一万左右的重机车,去年以来,有斗门牌摩托车转让,安徽酒店自带酒水中,2019国内上市侉子摩托,古井品牌占比有所提升;另一方面,最便宜的踏板摩托车多少钱,机车夜晚飙车真实视频,2019下半年上市踏板,2021 年春节前,古16/20 等高端产品动销超出市场预期。未来随着次高端的持续扩容,我们认为公司还将继续受益。
白酒进入以公司为主导的系统竞争时代,古井优势突出。上一轮(2002-2012)白酒行业大发展中,摩托车评测视频网站,单一竞争要素(比如优质经销商或产品渠道创新等)的突破就能帮助企业实现成功。但随着行业竞争加剧以及企业规模持续扩大,豪爵铃木极客飒155,十大摩托跑车排行榜,2万元左右的摩托车,摩托赛车比赛视频直播,今天的白酒行业,已进入以公司为主导的系统竞争时代,斗门二手摩托车,品牌底蕴、战略思路、团队能力等综合实力显得至关重要。从2007 年至今,二手海王星摩托车转让,古井连续多次踏准行业升级节奏,摩托跑车第一视角视频,成功进军次高端白酒市场,2019国内上市侉子摩托,进藏十大摩托,买摩托车的平台,我们认为其成功的背后是战略的成功。战略有效落地逐步塑造出公司优秀的产品力、渠道力和组织力,二手摩托车市,赛摩比赛视频大全,教你从零开始学骑摩托,强者恒强。
估值建议
我们维持公司盈利预测不变,本田小公主2019最新款,急卖雅马哈125摩托车,由于板块估值中枢上移,交警扣押摩托车出售,摩托跑车比赛视频大全,我们上调目标价27.4%至179 元,世界摩托车锦标赛官网,对应2020/21 年37.1/28x P/E,当前股价对应2020/21 年31/23.4x P/E,2019新款雅马哈摩托车,当前股价对比目标价有20%上行空间,世界摩托赛车比赛视频,3万左右的太子摩托车,维持跑赢行业评级。
风险
疫情影响时间超预期;费用大幅上升,晚上骑机车视频,持续挤压利润。
(整理:乐都县电脑维修培训学校)
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