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智通财经APP获悉，2019新款雅马哈摩托车，摩托车高速400飙车视频，申港证券发布研究报告称，150排量踏板摩托车排行榜，深夜机车飙车视频，克来机电(603960,股吧)(603960.SH)两大主业将持续高增长。预计公司2021-2023年营收分别为9.73亿元、12亿元和15.02亿元，二手摩托车踏板车，对应年增长率分别为26.97%、23.31%和25.24%;归母净利润分别为1.57亿元、1.97亿元和2.58亿元。对应EPS分别为0.6元、0.75元和0.99元每股。当前股价对应2021-2023年PE分别为51倍、41倍和31倍。给予“买入”评级。
申港证券指出，立足中游剑指下游。公司两大主营业务，本田小公主2019最新款，豪爵铃木极客飒155，分别是自动化装备和汽车零部件。两大主业未来将迎来持续高增长。
申港证券主要观点如下：
自动化装备业务是公司起家的主营业务
公司凭借一流的技术和过硬的产品质量，二手海王星摩托车转让，2020即将上市的国产摩托车，以进口替代为市场切入点，买摩托车的平台，世界摩托车锦标赛官网，2019新款太子摩托车250，在已切入的多个细分领域取得了较高的市场占有率。没有疫情影响的2012-2019年公司在自动化装备板块的营收从0.82亿元上涨至3.9亿元，世界摩托赛车比赛视频，2万的摩托，平均年复合增长率为25%。
自动化装备赛道宽且长。人口老龄化及用工成本上涨催化自动化产业加速发展，黄龙600报价参数，我国的工业机器人(300024,股吧)应用还处于较低水平，3万左右的太子摩托车，最值得买的一万摩托车，工业机器人密度水平只有日、德、美的一半左右，雅马哈轻便摩托车，世界摩托车赛车视频，新款本田佳御150，但我国是目前工业机器人增长最快的市场。公司自动化设备业务的增速水平与行业增速水平呈正相关趋势，骑机车第一视角视频，且公司自动化设备业务增速水平明显优于行业平均水平。
公司于2018年完成对上海众源的收购，深夜机车飙车视频，珠海摩托车转让，摩托边箱哪个品牌好，2019下半年上市踏板，新增汽车零部件业务
收购完成后，无水印摩托车视频，公司对上海众源进行大规模的自动化升级，珠海南屏二手摩托车市场，使上海众源在产能和盈利能力均得到提升，2019将上市太子摩托车，3万元内街车，稳固了燃油分配器等发动机配套零部件在客户处的主要供应商地位。同时公司也协助上海众源积极布局新能源车热管理系统相关零部件的研发和产能建设。2019年公司汽车零部件业务收入4.1亿元，摩托车比赛视频震撼全场跑车，23万买什么机车好，摩托车跑车视频欣赏，2020年营收4.6亿元，晚上骑机车视频，18-20年平均年复合增长率为30.5%。
汽车电动化及智能化将推动汽车电子高速发展，急卖雅马哈125摩托车，国产太子摩托车排名，世界摩托车锦标赛官网，公司的核心客户博世，珠海市二手摩托车转让，在国内汽车电子市场占有率约为12%，雅马哈水冷150踏板车，1w左右的摩托跑车，为国内第一，摩托跑车比赛视频大全，故公司有望从博世获得汽车电子自动化设备的增长订单。
公司零部件业务将迎来放量增长
公司汽车零部件业务主要包括三大产品：燃油分配器、燃油管和冷却水硬管。在国六标准执行的背景下，小老婆机车资讯网，一万左右的重机车，2019将上市太子摩托车，2万左右的重机车，公司全面推出国六发动机配套高压燃油分配器及高压油管产品，国六标准的燃油分配器单价为141.65元/件，3万以内的重机车，2019可上牌越野摩托车，比国五标准产品高出77.6%。国六标准的全面实施，1万元左右入门级街车，急卖125摩托车，摩托车品牌排行榜，雅马哈轻便摩托车，8000到一万的街车，世界摩托赛车比赛视频，有望带动公司零部件业务收入大幅增长。
二氧化碳高压管订单量将随着MEB产能爬坡上涨
看准二氧化碳热泵空调是未来的技术趋势，豪爵铃木摩托车官网报价表，2019雅马哈国内上市踏板，大飙车视频，公司提前研发二氧化碳高压管路系统(冷媒导管)，摩托车评测视频网站，目前已通过大众MEB的实验认证，1～2万街车，并进入产能建设、筹备量产的阶段。该业务未来有望大幅提升公司盈利能力，雅马哈轻便摩托车，摩托车评测视频网站，成为零部件业务的第四大支撑。
风险提示：1)宏观经济周期性波动影响的风险;2)行业竞争加剧风险;3)回款不及预期风险。
(整理：上街制冷维修培训学校)
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