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投资要点
事件:公司发布公告,本田小公主2019最新款,二手海王星摩托车转让,拟与江苏五星电器有限公司(以下简称“五星电器”)签订《家电零售业务合作合同》。双方拟在家电零售领域展开合作经营,一万左右的重机车,五星电器入驻步步高在湖南、广西等地的门店中的家电零售门店/销售区块,本田小公主2019最新款,摩托边箱哪个品牌好,2019雅马哈国内上市踏板,2019下半年上市踏板,使用步步高的相关场地和经营设施,摩托车托运公司,本田2019上市踏板摩托,骑机车第一视角视频,深夜机车飙车视频,摩托车跟轿车比赛视频,二手海王星摩托车转让,最帅街车十大排行榜,依托步步高的区域领先地位和京东&五星电器的供应商资源和行业领先的管理体系,新款本田佳御150,发展京东&五星电器家电零售业务,8000内街车,2019新款中申太子摩托车,雅马哈新款踏板车,斗门二手摩托车,珠海南屏二手摩托车市场,斗门二手摩托车,实现双方合作共赢。
双方合作模式为:双方合作将使用“京东&步步高”或“五星&步步高”品牌,新款本田佳御150,2万的摩托,摩托车锦标赛视频,五星电器负责供货,双方联合经营,最值得买的一万摩托车,步步高按销售额收取销售扣点。合作自6 月30 日生效,期限10 年,本次交易预计将每年为公司增加净利润约1300 万元(占19 年净利润7.14%)。由于家电业务专业性要求高、仓储空间大、物流成本较高等特点,公司与五星电器双方联营,2019新款中申太子摩托车,类似家乐福将电器依托苏宁生态加速整合,2019入门级街车推荐,进藏十大摩托,提升公司经营效益。
发挥步步高、五星电器、京东三方优势,口碑最好的踏板摩托车,哪款踏板摩托车最耐用,急卖125摩托车,珠海市二手摩托车转让,摩托车评测视频网站,步步高家电零售业务有望显著提效。2018年2 月,一万五左右的街车,腾讯、京东16 亿元入股步步高,分别持股6%、5%;2019 年4 月,开125摩托车教学视频,京东12.7亿元入股五星电器,摩托600c赛车视频,二手海王星摩托车转让,豪爵铃木极客飒155,持股46%成为五星电器第二大股东。此次合作将发挥三方优势,步步高家电零售业务有望显著提效。
回归主业,进口摩托车哪里买,最值得买的一万摩托车,进藏十大摩托,摩托赛车比赛视频直播,专注快消品、生鲜发展。截至19 年底,2万以内的街车,公司共经营百货门店54 家(+2家),2019雅马哈国内上市踏板,交警拍卖摩托车网站,超市门店348 家(+63 家),摩托车托运公司,门店增速为四年新高。公司正推动转型升级,2019雅马哈国内上市踏板,聚焦以快消品和生鲜为核心的供应链变革,一万以内最好的踏板,预算五千的街车,19 年超市业态生鲜销售全比增长18.2%,二手摩托车踏板车,2019可上牌越野摩托车,生鲜商品在门店的渗透率达到40%。此次合作是公司聚焦主业的又一措施,2019新款中申太子摩托车,摩托赛车比赛视频直播,未来将有更多精力推动超市发展、盘活存量百货业务,一万左右的重机车,提高公司核心竞争力。
上调盈利预测:预计2020—2022 年收入212.36/240.13/262.12 亿元,无水印摩托车视频,归母净利润为2.44/2.94/3.35 亿元,摩托赛车比赛视频直播,珠海市二手摩托车转让,真实夜晚摩托飙车,摩托车跑车比赛视频欣赏,实现EPS 分别为0.28/0.34/0.39 元,2020 年6 月11 日收盘价对应PE 分别为41.2/34.2/30.0 倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:门店整合不及预期,宏观经济下行超预期
(整理:临川电动车维修培训学校)
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