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投资思考： 4 月中央空调景气显著回暖。据产业在线，急卖雅马哈125摩托车，内销市场快速回暖一方面由于一季度因疫情影响推迟的订单持续释放，2万左右的重机车，另一方面源于工程项目市场的需求拉动。展望后续，2019可上牌越野摩托车，地产景气（商业&住宅）、G 端投资、疫情后的需求回补等是后续景气的关键变量。相关标的方面，真实夜晚摩托飙车，近日海信系混改落地，新大洲本田2019年新车，2万以内机车，海信家电的控股股东层面将引入具有产业协同效应、助力国际化的战略投资者；海信日立中央空调业绩占海信家电整体一半以上，摩托世界锦标赛视频，摩托车高速400飙车视频，3万元内街车，对海信家电收入利润弹性影响较大。投资建议方面，龙嘉摩托车官方网，23万买什么机车好，后续可密切关注景气修复以及混改落地对公司经营状态的正向预期。
【厂商出货】中央空调单4 月内销额YoY+9.1%；财年累计YoY-23.0%。其中，2020即将上市的国产摩托车，多联机单4 月销售额YoY+13.9%；财年累计YoY-17.0%。多联机内销方面，3万元内街车，单4 月销售额同比增长13.9%,1-4 月同比下降18.3%，交警扣押摩托车出售，2019年一万元左右踏板摩托车，增速由负转正，摩托车跑车视频欣赏，强势反弹。多联机占中央空调销售额比例：4 月份为55.2%，1-4 月为55.8%，2万的摩托，多联机占比基本稳定。行业在疫情下经历2 月下滑较多、3 月下滑收窄后，二手买卖车，4月同比转正，雅马哈2019新款125踏板，摩托车跑车商城，摩托车跑车比赛视频欣赏，建设雅马哈2019年新车，顺利走出“V”形反转，雅马哈轻便摩托车，二手摩托车踏板车，摩托车夜间飙车视频，疫情的影响逐渐消退。
【中央空调整体竞争格局】龙头复苏更强，2019新款雅马哈摩托车，行业集中度提升。分品牌看，2万左右提速快的摩托车，2020年4 月，二手海王星摩托车转让，买摩托车的平台， 美的/ 格力/ 海信日立/ 大金/ 海尔销售额排名前五，2019雅马哈国内上市踏板，YoY+13.4%/+16.2%/+13.5%/+3.4%/+14.3%; 1-4 月累计，2万以内的街车，世界摩托车赛车视频，2万以内2019新款太子摩托车，美的/格力/海信日立/大金/海尔销售额排名前五，2019款铃木v125s踏板摩托车，2万的摩托，YoY-22.4%/-28.2%/-10.5%/-21.3%/-0.5%。中央空调市占率：1-4 月销售额累计，摩托边箱哪个品牌好，1万左右的摩托车跑车，美的/格力/海信日立/大金/海尔销售额市占率为16.8%/14.6%/11.5%/9.4%/8.5% ，哪款踏板摩托车最耐用， 较去年同期分别-0.3pct/-1.5pct/+1.3pct/+0.0pct/+1.57ct；CR5 为60.7%，2019新出踏板摩托车，珠海市二手摩托车转让，2019新款太子摩托车250，6000左右最好摩托，同比略有提升。
【多联机竞争格局】格力4 月表现突出，海信日立市占率仍居首。分品牌看，单4 月，如何网购摩托车，摩托车跑车商城，摩托车比赛视频震撼全场跑车，建设雅马哈2019年新车， 格力/ 美的/ 海信日立/ 大金/ 海尔销售额排名前五，YoY+29.6%/+18.7%/+9.6%/+4.2%/+19.8%；1-4 月累计，雅马哈轻便摩托车，斗门二手摩托车，海信日立/美的/格力/大金/海尔销售额排名前五，瓜子二手摩托车市场，无水印摩托车视频，摩托车托运公司，YoY-11.3%/-16.5%/-22.3%/-22.0%/+1.5%。多联机市占率：1-4 月销售额累计，夜晚飙车小视频10秒，2019国内上市侉子摩托，海信日立/美的/格力/大金/海尔销售额市占率为18.5%/17.3%/16.1%/15.4%/9.4% ， 较去年同期分别+1.2pct/+0.1pct/-1.1pct/-1.0pct/+1.7pct； CR5 为76.7%，同比略有提升。
【小结】中央空调行业终于在4 月份走出了“V”形反转，2019国内上市侉子摩托，意味着疫情的影响逐渐消退，地产竣工复苏虽然迟到，但已到来。中央空调当前渗透率较低，空间较大，在地产竣工确定性向上、精装房比例及居民对中央空调的偏好程度持续提升的背景下，2019新款太子摩托车，机车官网报价，行业红利突出；行业格局未定，15秒机车飙车短视频，海信的混改进展、结果与龙头竞争策略、渠道开拓效果一起，世界最霸气的摩托车，将决定了行业竞争格局的演进。
风险提示：市场竞争加剧、肺炎疫情控制不及预期、地产竣工不及预期。
(整理：常熟市电脑维修培训学校)
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