详情请进入 湖南阳光电子学校 已关注：人 咨询电话：0731-85579057 微信号：yp941688, yp94168
核心观点：
公司发布三季报，2019入门级街车推荐，前三季度实现营业收入317.55 亿元（货币，下载夜晚摩托车飙车视频，人民币），一万五左右的街车，15秒机车飙车短视频，实现归母净利润34.80 亿元，同比增长167.08%，摩托车铝合金三箱排名，摩托跑车视频大全视频，符合此前预告范围。
房地产和基建投资高景气度保持，世界公路摩托赛车视频，2019新款太子摩托车，摩托跑车比赛视频大全，公司核心产品需求旺盛2019 年以来，进口摩托车哪里买，2019新款中申太子摩托车，1w左右的摩托跑车，工程机械行业需求继续保持高景气度，赛摩比赛视频大全，5000内街车，2019可上牌越野摩托车，2019将上市太子摩托车，根据工程机械协会数据显示，哪款踏板摩托车最耐用，摩托车锦标赛视频，2019 年3 季度国内挖掘机实现销量41988 台，交警扣押摩托车出售，2019新出踏板摩托车，同比增长16.25%。
国内汽车起重机销量需求在经历了短暂的调整后继续恢复正增长，塔式起重机需求在装配式建筑的带动下产销两旺。公司Q3 单季度营收增速达到50.33%，世界摩托车大奖赛视频，归母净利润增速达到105.97%，摩托车品牌排行榜，公司产品后周期属性显著，10000左右的街车推荐，利润弹性明显。公司毛利率水平继续保持高位，摩托车品牌排行榜，Q3 单季度毛利率29.40%。
应收账款控制良好，黄龙600报价参数，新大洲本田2019年新车，经营质量显著提升
根据公司三季报，国产摩托车排行榜，应收账款余额为259.39 亿元，摩托迷官网，世界摩托赛车比赛视频，一万以内最好的踏板，2万左右提速快的摩托车，相比于中报略有下滑，雅马哈8000左右的摩托，摩托车夜间飙车视频，同比增速仅为12.86%，远低于营业收入增速，川崎1万左右，表明公司在坚持高质量发展战略、严控业务风险的执行上成果显著。从现金流角度看，公司三季度末实现经营性净现金流49.62 亿元，2万左右的重机车，同比增长62.51%，创历史同期新高。经历了历史包袱出清后，125摩托车卖废品多少钱，一万五以内最好的街车，公司更加注重风险控制，经营质量大幅度改善，一万以内颜值高的街车，十大摩托跑车排行榜，街车价格排行榜1~3万，步入盈利新阶段。
投资建议：我们预计公司2019-2021 年EPS 分别为0.56、0.73、0.80 元/股，对应最新股价的PE 分别为10.4x/8.1x/7.3x。公司是国内混凝土和起重机械龙头企业，雅马哈8000左右的摩托，经营质量大幅度改善，2019下半年上市踏板，世界摩托车赛车视频，结合行业内可比公司19 年平均PE 估值为13x，2万左右的重机车，一万以内颜值高的街车，交警扣押摩托车出售，珠海摩托车转让，我们给予公司A 股19 年合理PE 估值13x，小太子摩托车报价，对应合理价值为7.29 元/股，摩托车跑车商城，世界摩托赛车比赛视频，2019新款中申太子摩托车，3万以内的重机车，考虑A/H 股溢价情况和汇率情况，摩托机车之家2019最新报价，一万以内颜值高的街车，摩托之家官网，斗门二手摩托车，H 股合理价值为6.58港元/股，2019最好踏板摩托车排名，晚上飙摩托第一视角，摩托车夜间飙车视频，同时给予公司A/H 股“买入”评级。
风险提示：地产和基建投资带来的需求波动；行业竞争加剧带来毛利率下滑；应收账款累积形成坏账风险；市场份额下滑；海外业务不及预期
(整理：沈丘县液晶电视维修培训学校)
湖南阳光电子学校教学特色
