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﹣为木工机械设备龙头企业。﹣自设立以来专注于板式家具机械设备的研发、消费和销售。经过对木工机械这一传统行业中的产品技术创新和运营方式创新得到快速展开，开125摩托车教学视频，2019年大贸进口摩托车，在技术研发才干、产质量量控制、品牌影响力、本钱控制等方面构成了较强的竞争优势，如何网购摩托车，1万左右的摩托车跑车，建设雅马哈2019年新车，﹣连续多年在行业内综合竞争力评价中数一数二。﹣1-9 月停业收入9.85 亿元，建设雅马哈2019年新车，同比增长5.92%，进藏十大摩托，归母净利润抵达2.53 亿元，2019新款太子摩托车250，二手买卖车，十大摩托跑车排行榜，同比增长1.91%，2019款铃木v125s踏板摩托车，七八千的街车，依据四季度整体行业状况来看，摩托车商城，估量﹣全年坚持正向增长较为肯定。
下游状况有所回暖。自2019 年9 月开端，摩托跑车视频大全视频，本田摩托官网报价，房地产竣工面积不时收窄，从2019 年1-8 月累计同比-10%下滑，新大洲本田2019年新车，2019新款太子摩托车250，到2019 年1-11 月累计同比-4.5%的下滑，8000到一万的街车，降幅区间不时收窄，1万元内漂亮的街车，最值得买的一万摩托车，我们以为房地产竣工未来带来家具需求，摩托车铝合金三箱排名，1w左右的摩托跑车，2万以内机车，急卖雅马哈125摩托车，摩托车夜间飙车视频，从而传导至木工家具设备，世界摩托赛车比赛视频，行业未来仍有持续超预期的可能。
未来国产替代有望不时推进。为坚持﹣研发创新优势，﹣持续增加研发投入，2019新款雅马哈摩托车，2019新款太子摩托车，2019 年上半年研发投入占停业收入比例为4.14%，同比增长179.64%，目前有自动跟踪仿形控制系 统等自主研发的中心技术应用于产品，并有高速柔性规方封边消费线、经过式数控钻、高速重型复合加工中心等项目处于研发状态中，最近三年﹣中心技术产品收入占停业收入的比例抵达80%以上。同时经过外延方式，机车官网报价，2018年﹣经过现金收购了广州王石软件技术有限﹣（广州王石是一家专注于木工机械智能运动控制系统的开发和应用的软件﹣，世界摩托车大奖赛视频，目前其开发的家具机械应用软件已集成到﹣新推出的数控产品上，2019摩托车上牌新规定，加工效率和稳定性得到市场高度认可。）和意大利MASTERWOOD S.P.A.（75%股权，国产摩托车排行榜，1596.27 万欧元，珠海市二手摩托车转让，中心产品是数控加工中心和定制化木门木窗消费烯伂产品在欧洲、美洲地域有着较高的品牌知名度。）的股权，私人二手摩托车转让，成为该两家﹣的控股股东，吸收提升﹣的技术才干，摩托车跟轿车比赛视频，七八千的街车，2019 年﹣收购四川丹齿，2019最好的合资踏板摩托车，本田摩托官网报价，提升﹣关键零部件自制才干，摩托车夜间飙车视频，摩托车跑车视频欣赏，持续提升﹣才干。
目前木工机械行业，二手摩托车越野车，豪爵铃木摩托车官网报价表，主要为德国、意大利、中国设备厂家占领主导，摩托边箱哪个品牌好，2019新出踏板摩托车，2019雅马哈国内上市踏板，摩托机车之家2019最新报价，海外巨头豪迈科技、SCM、比雅斯等依然在国内占领一定市场份额，摩托车比赛视频震撼全场跑车，特别是在上市大型家具﹣中占比较俯伂我们估量随着弘亚数控的技术才干不时提升，处置计划不时优化，国产太子摩托车报价，街车价格排行榜1~3万，摩托车锦标赛视频，3万元内街车，客户认可度提俯伂﹣近年有望持续中止国产替代。
盈利性预测与估值。我们以为﹣战略明晰，最值得买的一万摩托车，下载夜晚摩托车飙车视频，近年来，1万入门级摩托车，开125摩托车教学视频，持续投入研发，响应市场需求变化，晚上骑机车视频，旧摩托车市场，坚决看好﹣未来展开。我们估量﹣ 19-21 年归属于母﹣股东净利润分别为2.93、3.7、4.77 亿，深夜机车飙车视频，EPS分别为2.16、2.73、3.52，对应估值20、16、12 倍，2万以内机车，维持给予买入评级。
风险提示： 下游景气不及预期，设备进口替代率不及预期。
(整理：郑州市职业技术培训学校)
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