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2019 年业绩符合预期，2万左右高颜值的摩托车，机车官网报价，2万以内2019新款太子摩托车，2020 营收仍有望较高增长
2019 年公司实现营收82.67 亿元，十款适合摩旅的踏板车，摩托车2手交易市场，雅马哈tzm150历史，同比增长14.45%，实现归母净利润0.19 亿元，同比下降84.92%，二手摩托出售，位于此前业绩指引区间-89.49%至-84.24%区间上限。其中19Q4 实现营收22.12 亿元，雅马哈新款踏板车，同比增长26.92%，实现归母净利润0.46 亿元，建设雅马哈2019年新车，2019摩托车报价及图片大全，去年同期亏损0.34 亿元。其中19H2 合计实现营收46.79 亿元，黄龙600报价参数，大功率摩托车视频大全，1w左右的摩托跑车，同比增长24.94%，实现归母净利润0.96 亿元，摩托车跑车商城，同比增长269.23%。2019年实现经营性现金流 14.15 亿元，同比增长88%。2019 年公司整体业绩表现符合预期。
公司计划2020 年实现营收108 亿元，同比增长30.64%。公司预计20Q1 营收同比增长20%以上，十大摩托跑车排行榜，1万左右的摩托车跑车，摩托600c赛车视频，实现净利润-2000 万元至0万元。新冠肺炎疫情对公司生产经营活动造成较大影响，致使公司 2020 年一季度未能按计划实现扭亏为盈，2019新出踏板摩托车，1w左右的摩托跑车，但较 2019 年一季度明显减亏。
AMD 产品核心业务及国产化订单带动19H2 业绩回暖
2019 年半导体行业景气度呈现“前低后高”走势，大飙车视频，15秒机车飙车短视频，2万左右提速快的摩托车，上半年市场需求整体低迷，公司产能利用率处于低位，大功率摩托车视频大全，实现亏损0.78 亿元。
下半年受国产化驱动国内市场需求大幅增长，5G 商用带来客户订单明显增加；此外，高端处理器产品市场在 AMD 7 纳米技术带动下，2019合资摩托上市，需求呈现强劲增长。在此背景下，2019雅马哈国内上市踏板，2019 年下半年，公司国内客户订单饱满；通富超威苏州、通富超威槟城海外客户订单大幅增长，并带动公司19H2 整体业绩回暖。
2019 年通富超威苏州实现营收22.5 亿元，同比增长36.5%，通富超威槟城实现营收20.8 亿元，龙嘉摩托车官方网，世界摩托车锦标赛官网，2019年大贸进口摩托车，同比增长30.1%，两个公司全年合计实现营业收入43.29 亿，2万左右的重机车，同比增长33.36%。公司第一大客户AMD 销售额为40.78 亿元，二手海王星摩托车转让，营收占比达49.3%。
持续受益于AMD 大客户业务，2020 年仍有望高增长
通过并购通富超威苏州和通富超威槟城，二手摩托车踏板车，公司与AMD 形成了“合资+合作”的强强联合模式，填补了我国在CPU、GPU 封测领域的空白。AMD 7 纳米芯片产品性能、功耗已处于行业最优，且价格相对竞争对手具备优势，摩托机车之家2019最新报价，市占率提升显著。
AMD 全球市场高级副总裁Ruth Cotter 表示，龙嘉摩托车官方网，AMD 现阶段目标是要在服务器、台式机、笔记本市场上分别占据26%、25%、17%的份额。通富超威苏州、通富超威槟城作为AMD 最主要的封测供应商，世界最霸气的摩托车，23万买什么机车好，约占AMD 封测订单的80%-90%，一万五左右的国产街车，其业务规模也将呈现高速增长。
除了传统封装和测试外，大客户业务还有望向前道延伸，如Bumping、圆片测试等。苏州、槟城厂折旧策略相较于母公司更为激进，125摩托车卖废品多少钱，2016 年并购后的固定资产投资预计于2020 年完成折旧，1万入门级摩托车，2021 年后相应经营利润率有望进一步提升。预计2020年苏州、槟城厂合计实现营收60 亿元，2019雅马哈国内上市踏板，同比增速接近40%。除AMD 原有业务外，新增国产CPU 客户订单亦有望形成约1 亿美元收入。
存储、显示配套国内大客户，最便宜的踏板摩托车多少钱，23万买什么机车好，摩托车铝合金三箱排名，合肥厂亦有长期成长空间
合肥通富显示驱动电路封测线客户相继量产，预算五千的街车，另有8 家客户在导入中，京东方等国内大客户未来有望形成本地配套；存储DRAM 封测工程线建成，雅马哈2019新款125踏板，客户产品考核已完成，10000左右的街车推荐，未来有望与长鑫形成配套。公司与长鑫在存储DRAM 的产品合作具备两方面的优势，其一合肥地方政府在两家公司均有入股，2019下半年上市踏板，机车夜晚飙车真实视频，业务联动性提升；其二兆易创新是公司客户，本田小公主2019最新款，合肥通富与兆易创新合资成立企业，围绕DRAM 进行研发与投资。合肥通富将持续受益国产DRAM 应用趋势。
定增加码先进工艺及高端产品，持续强化业务布局
2020 年2 月公司发布定增预案公告，拟非公开发行不超过3.4亿股，募集配套资金不超过40 亿元，总投资金额54.08 亿元，机车官网报价，摩托车跟轿车比赛视频，布局集成电路封装测试二期工程（苏通，25.8 亿）、车载品智能封装测试中心建设（崇川，一万五以内最好的街车，11.8 亿）、高性能中央处理器等集成电路封装测试项目（超威苏州，5000内街车，6.28 亿）等先进工艺及高端产品，以及补充流动资金及偿还银行贷款（10.2 亿）。三个项目达产后每年预计贡献营收和利润总额分别约30 亿元和5 亿元，摩托边箱哪个品牌好，未来有望带动公司业务的持续增长。
投资评级与估值
我们预测2020-2022 年公司营收分别为108.77、141.07、180.81亿元，新款本田佳御150，归母净利润为4.41 、7.31、10.75 亿元，同比增速为2206%、66%、47%，适合中年人的太子摩托车，摩托车评测视频网站，EPS 为0.38、0.63、0.93 元，国产太子摩托车报价，5000内街车，对应PE 为63X，1万入门级摩托车，3万元内街车，38X，25X，给予“强烈推荐”评级。
风险提示
疫情持续，下游订单波动；国产客户产品导入进度不及预期；公司募投项目进度不及预期。
(整理：商都县电脑维修培训学校)
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