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原标题：从估值角度看家电行业表现 家电龙头依然具备估值修复空间 来源：砍柴网
厨电：关注销售及竣工数据回暖，优势厨电有望迎来差异增长
受到精装修产业赋能影响，地产销售与竣工数据回暖预期得到强化，一万五左右的街车，2019年大贸进口摩托车，工程及零售渠道优势企业收入或有明显改善。
工程产品毛利率虽有下降，但综合考虑原材料成本依然维持低位以及工程渠道更低的费用率水平，摩托车跑车视频欣赏，净利润受到渠道结构变化影响较小，推荐老板电器、华帝股份。
黑电：品牌商价格竞争激烈，2019下半年上市踏板，外销拉动作用减弱
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风险提示
疫情冲击及经济下行
如果疫情冲击下，2019新款中申太子摩托车，晚上骑机车视频，国内宏观经济增速大幅低于预期，6000左右最好摩托，摩托车跑车视频欣赏，买摩托车的平台，居民人均可支配收入将受到大幅冲击，2019年大贸进口摩托车，125摩托车卖废品多少钱，3万左右的太子摩托车，行业可能出现供大求的局面，2019雅马哈国内上市踏板，新大洲本田2019年新车，可能导致竞争环境恶化、产业链盈利能力下滑，2019年大贸进口摩托车，本田2019上市踏板摩托，影响家电企业收入及盈利增长。
地产销售下滑
如果地产销售持续趋弱及价格出现不利波动，可能导致居民财富杠杆的反转，珠海摩托车转让，进而导致居民消费能力和消费意愿的下降，机车网，导致家电需求持续低于预期、行业增速低于预期。
原材料及人民币汇率不利波动
家电产品原材料占比较大，2万以内2019新款太子摩托车，建设雅马哈2019年新车，2019国内上市侉子摩托，摩托世界锦标赛视频，十大摩托跑车排行榜，终端价格传导机制依托新产品的更新换代，2019新款中申太子摩托车，世界公路摩托赛车视频，因此原材料涨价速度过快或幅度过大时，摩托跑车第一视角视频，十大摩托跑车排行榜，成本提速高于价格提速，世界摩托车大奖赛视频，整体毛利率出现下滑，进而可能导致企业业绩增长受到明显影响。
龙头企业均开始拓展海外市场，机车官网报价，海外资产逐步增多，2019将上市太子摩托车，最值得买的一万摩托车，面临的国际市场不可控因素也增多，机车官网报价，3万元内街车，世界摩托车大奖赛视频，2019摩托车上牌新规定，可能出现复杂的市场和运营风险，摩托车跟轿车比赛视频，新款本田佳御150，同时受到人民币汇率影响，在汇兑损益、投资收益、公允价值变动损益科目出现较大的不利波动，本田摩托官网报价，或将导致企业业绩不及预期。
19 年及 20年一季度家电板块上市公司整体经营表现基本符合预期。19 年家电行业整体呈现出市场规模增速放缓，如何网购摩托车，但高端产品线增长趋势依然亮眼的结构性变化。
白电品牌集中度持续攀升国产品牌势头强盛。小家电市场整体增速放缓，社交电商等新兴渠道模式的爆发式增长，将对小家电市场发展产生持续的深远影响。
受地产持续低迷以及精装市场对传统零售挤压，19 年国内厨电市场景气度尚未恢复且 20年难有大幅改善。
龙头企业在市场占有率上（零售及工程渠道）仍保持稳定，进藏十大摩托，盈利能力有望延续。
黑电行业市场规模增长乏力，品牌竞争加剧，预算五千的街车，互联网企业的产品份额比重明显加大，进一步挤压传统企业盈利空间，8000到一万的街车，斗门二手摩托车，但从全球看，2019年大贸进口摩托车，依然存在结构性需求。
由于新冠病毒疫情的逐渐得到控制，8000内街车，2019新款太子摩托车，十大摩托跑车排行榜，线下渠道门店逐渐开业，需安装和专业调配的家电产品销售在逐渐恢复，世界摩托赛车比赛视频，前期被抑制的需求虽迟但到，2019年大贸进口摩托车，一万五以内最好的街车，会逐步得到释放。
而复工潮的来临以及对干净饮食需求的提升，诸如便携式榨汁机、电饭盒等小家电的市场份额将扩大；而在家庭方面，有斗门牌摩托车转让，报废125摩托车多少钱，除菌类家电（洗衣机、冰箱、消毒柜）有望迎来新增需求。
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